El euríbor a doce meses, tipo al que se conceden la mayoría de las hipotecas, sufrió en enero su mayor descenso desde abril de 2006. Las fuertes caídas vividas por las bolsas europeas han acentuado la percepción de que el Banco Central Europeo  deberá bajar los tipos.

El euribor diario en enero se alejó de la barrera del 4,4% y cotizó por debajo del 4,3%. La última vez que el índice de referencia se situó en su cotización diaria por debajo del 4,3% fue el 30 de abril de 2007, cuando marcó el 4,29%. Previsiblemente en enero la media mensual del euríbor se situará alrededor de los 4,55 puntos por debajo del 4,79% de media que registró en diciembre, su nivel más alto desde el mismo mes de 2000.

¿Bajará el BCE los tipos de interés?

El mercado cada vez percibe más cercana la posibilidad de que el Banco Central Europeo baje los tipos de interés, a pesar de que éste haya amenazado con la posibilidad de una subida para controlar la alta inflación actual. Una encuesta de Bloomberg entre 52 analistas después de la última reunión mensual del BCE desvelaba que la mayoría no contemplan cambios en los tipos de interés o pronostican una reducción hasta el 3,75%. Tan sólo nueve anticipaban un encarecimiento del precio del dinero.

Al respecto, el presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, insistió en que, especialmente en un periodo de turbulencias e importantes correcciones del mercado como el actual, el organismo tiene la obligación de anclar sólidamente las expectativas de inflación para evitar un aumento de la volatilidad.

Previsiones

Como el euribor depende de los movimientos de tipos de interés que efectúe el BCE y de las expectativas que haya respecto a éstos, los expertos coinciden al señalar que el indicador hipotecario seguirá bajando los próximos meses. Según el Servicio de Estudios de BBVA, probablemente el euribor “se irá corrigiendo a lo largo de 2008” hasta situarse en el 3,9% a finales de año.

Por su parte, la Asociación Española de Banca (AEB) considera que en cuanto se aclaren cuáles han sido los efectos de la crisis subprime en las entidades financieras, el euríbor “volverá a acomodarse” a los indicadores oficiales del BCE y “estará más bajo”. Han sido más de dos años de subidas hasta que en diciembre el euribor llegó a su nivel más alto desde agosto de 2000, al llegar al 4,793 por ciento. Sin embargo, el principal índice de referencia para los créditos hipotecarios parece que se ha desinflado lo que agraderán los millones de familias que cuentan con una hipoteca a tipo variable.

¿Por qué sucede esto?

La razón principal es que se están disipando las tensiones en el mercado interbancario. Durante noviembre y diciembre, como consecuencia de la desconfianza suscitada por la crisis de las hipotecas basura en Estados Unidos, las entidades financieras intentaron aglutinar la mayor cantidad de dinero posible. Se juntaba la necesidad de liquidez, por un lado, y la desconfianza, por otro. Nadie prestaba a nadie y eso disparó el interbancario hasta mediados de diciembre. Entonces, la inyección de cerca de 350.000 millones de euros por parte del Banco Central Europeo permitió una relajación del euribor que se ha confirmado en enero, cuando en apenas 13 sesiones, el índice ha caído tres décimas.